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以"一带一路"倡议的提出时间为分界点,采用TG ARCH-Copula-CoVaR模型,比较研究了"一带一路"沿线国家股市间的联动性与风险溢出效应。实证结果表明:(1)在两个阶段内,我国股市与沿线国家股市均具有双向的非对称风险溢出。(2)在一定程度上,"一带一路"倡议促进了我国与沿线国家股市间的联动性。(3)"一带一路"倡议的提出与全球化程度的不断加深增强了我国与沿线国家股市间的风险溢出强度,其中东南亚各国与我国股市的风险溢出程度最高,而经济较发达国家与我国股市的风险溢出程度次之。
Abstract：With the date of the Belt and Road Initiative as a cut-off point,this paper compares the linkage and risk spillover effects in the stock markets of countries along the Belt and Road according to the TGARCH-CopulaCoVaR model.The empirical results show that:(1) In the two stages,the two-way asymmetric risk spillover exists in China's stock market and the stock markets of countries along the Belt and Road.(2) To a certain extent,the Belt and Road Initiative has promoted the linkage between China' s stock market and those of the countries along the route.(3) The proposal of this initiative,along with the continual deepening of globalization,has strengthened the intensity of risk spillover between China and the stock markets of the countries along the route.In particular,the degree of risk spillover between Southeast Asian countries and China' s stock market is the highest while the degree of risk spillover between the developed countries and China' s stock market is the second.
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基本信息:
DOI：10.15886/j.cnki.hnus.20210316.004
中图分类号:F125;F831.51
引用信息:
[1]魏宇,孙应玥.“一带一路”沿线国家股市间风险溢出效应研究[J].海南大学学报(人文社会科学版),2021,39(03):44-54.DOI:10.15886/j.cnki.hnus.20210316.004.
基金信息:
国家自然科学基金资助项目(71671145;71971191); 云南省科技计划基础研究重点项目(202001AS070018)
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